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Jul 13, 2023

Warum ist Chip?

Der unermüdliche Fokus des Unternehmens auf KI hat sich in Hülle und Fülle ausgezahlt, und die Analysten sind hinsichtlich des weiteren Erfolgs optimistisch. Der Börsenliebling in aller Munde ist Nvidia, das die Prozessorchips herstellt, die diese Leistung erbringen

Der unermüdliche Fokus des Unternehmens auf KI hat sich in hohem Maße ausgezahlt, und die Analysten sind hinsichtlich eines weiteren Erfolgs optimistisch

Der Börsenliebling in aller Munde ist Nvidia, das die Prozessorchips herstellt, die alles antreiben, von Heimcomputern über Industriemaschinen bis hin zu modernster künstlicher Intelligenz.

Am Donnerstag verblüffte das Unternehmen die Wall Street mit Ergebnissen, die die Erwartungen der Analysten weit übertrafen. Es meldete einen Quartalsumsatz von 13,5 Milliarden US-Dollar, 2 Milliarden US-Dollar mehr als von Experten vorhergesagt.

Seine Performance wird insbesondere durch den KI-Boom vorangetrieben, der den Wert seiner Aktien in diesem Jahr verdreifacht hat und ihm einen Marktwert von mehr als 1 Billion US-Dollar beschert hat.

Das in Kalifornien ansässige Unternehmen Nvidia ist neben Apple, Amazon, Microsoft und Googles Eigentümer Alphabet eines von nur fünf Unternehmen, das diesen Meilenstein erreicht hat, und das einzige Unternehmen, das kein bekannter Name ist.

Warum sind seine Chips so heiß begehrt und wie sieht die Zukunft aus?

Es liegt an der KI, Dummkopf. Die Welt befindet sich in der Hochphase einer Explosion der künstlichen Intelligenz, und Unternehmen auf der ganzen Welt und in allen Branchen versuchen, die Technologie so weit wie möglich auszunutzen. Nvidias Chips sind der Maschinenraum der meisten der weltweit größten Apps für künstliche Intelligenz, darunter vielleicht das bekannteste Beispiel, ChatGPT. Dies ist auf die unermüdliche Konzentration des Unternehmens auf diesen Spitzentechnologiebereich zurückzuführen, anstatt sich – wie einige seiner Konkurrenten getan haben – auf alltäglichere, bewährte Märkte zu konzentrieren.

Die weltweite Nachfrage ist so groß, dass es auch zu einem Mangel an Chips gekommen ist, was bedeutet, dass Nvidia einen großen Einfluss auf den Weltmarkt hat und über erhebliche Preismacht verfügt, was zu höheren Gewinnmargen beigetragen hat. Berichten zufolge gehören China, Saudi-Arabien und die Vereinigten Arabischen Emirate zu denjenigen, die Tausende von Nvidia-Chips aufkaufen.

Nvidia erwartet für das dritte Quartal einen Umsatz von rund 16 Milliarden US-Dollar, was einer Steigerung von 170 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

„Eine neue Computer-Ära hat begonnen“, sagte Nvidia-Chef Jensen Huang.

Analysten von AJ Bell sagten, dies sei „ausschlaggebend dafür, warum Anleger sich beeilen, die Aktie zu besitzen“.

Russ Mould, Investmentdirektor bei AJ Bell, sagte: „Sie betrachten dies als den Beginn von etwas Großem, dem noch weitere Gewinne bevorstehen.“ In dieser Situation ist es wichtig, sich nicht zu übertreiben und unrealistische Erwartungen an das zu haben, was ein Unternehmen erreichen kann.“

Analysten sind optimistisch, dass dies nicht der Fall ist.

„Auch Nvidia ist der Konkurrenz deutlich voraus“, sagte Ben Barringer, Aktienanalyst bei Quilter Cheviot.

„AMD wird bald einen ähnlichen Netzwerkdienst anbieten, aber Nvidia macht ihn im Hier und Jetzt. Auch bei der künstlichen Intelligenz gibt es viel Hype, aber Nvidia ist eines der wenigen Unternehmen, das nicht nur darüber spricht, sondern es in dem, was es tut, auch umsetzt.“

Er fügte hinzu, dass „der Rückenwind lebendig und präsent bleibt, um die Aktie weiter nach oben zu treiben“.

Es bestehen Bedenken hinsichtlich der Fähigkeit von Nvidia, den weltweiten Hunger nach seinen Chips zu stillen. Das Unternehmen lagert die Fertigung an die Taiwan Semiconductor Manufacturing Company aus.

Analysten schätzen, dass die Nachfrage nach Nvidias KI-Chips das Angebot um mindestens 50 % übersteigt und dass es keine unmittelbaren Anzeichen für eine Entspannung des Ungleichgewichts gibt. Besonders hoch ist die Nachfrage aus China, da die dortigen Technologieunternehmen sich beeilen, Nvidia-Chips zu horten, was die Möglichkeit mit sich bringt, dass die USA bald Exportembargos verhängen werden.

Berichten zufolge erwägen Beamte in Washington, Beschränkungen für die Rechenleistung zu verhängen, die nach China exportierte Chips haben dürfen.

Anleger sollten sich auch an das letzte Jahr erinnern, als die Nvidia-Aktien nach einer Gewinnwarnung, einem Rückgang der Nachfrage nach Grafikkartenverkäufen und einem Anstieg nicht verkaufter Aktien einbrachen.

All dem liegt natürlich die Lage der Weltwirtschaft zugrunde. Unabhängig davon, wie beliebt KI-Chips sind, würde ein erheblicher Abschwung in großen Volkswirtschaften weniger Geschäftsaktivität, weniger Investitionen und eine geringere Nachfrage nach Chips bedeuten.